Puig compra por 1.200 millones el 50% de Isdin que aún estaba en manos de Esteve

Puig ha acordado la adquisición del 50% de Isdin que todavía estaba en manos de Corporación Químico-Farmacéutica Esteve (CQFE), una operación valorada en 1.200 millones de euros que permitirá al grupo catalán de belleza hacerse con la totalidad del capital de la compañía especializada en dermatología y cuidado de la piel.La transacción pone fin a más de medio siglo de participación conjunta de las familias Puig y Esteve en Isdin. Ambas compañías crearon la empresa hace 50 años con el objetivo de combinar su experiencia en los ámbitos de la ciencia y la belleza. Desde entonces, Isdin se ha convertido en una firma internacional de dermocosmética, reconocida especialmente por sus productos para el cuidado y la protección de la piel.La compra supone, además, la primera gran concreción de la hoja de ruta marcada por Puig después de abandonar el pasado mayo las conversaciones para una posible fusión con la multinacional estadounidense Estée Lauder . «Es una compra natural, muy coherente con la estrategia de Puig», que adquiere el 100% de un activo de altísima calidad, con gran posicionamiento y en un mercado en el que Puig quiere reforzarse«, señalan fuentes del mercado a ABC. Tras descartar aquella operación transformadora, el consejero delegado de Puig, José Manuel Albesa, avanzó que las prioridades del grupo para los próximos años pasaban por «escalar aquello que ya funciona», consolidar sus marcas, reforzar el negocio de las fragancias de autor, crecer en perfumería de prestigio y ganar peso en el segmento dermocosmético. La adquisición de todo el capital de Isdin encaja directamente en este último objetivo y permite a Puig crecer en cuidado de la piel mediante una compañía que ya conoce y en la que participa desde su fundación.Según los términos anunciados este lunes, Puig abonará 900 millones de euros en efectivo cuando se cierre la operación, previsiblemente durante el primer trimestre de 2027. A esa cantidad se sumará un pago diferido fijo de 300 millones, sin intereses, que deberá satisfacerse en el primer trimestre de 2029. El precio acordado por la mitad del capital sitúa implícitamente el valor del conjunto de Isdin en unos 2.400 millones de euros.La adquisición se financiará mediante una combinación de recursos propios y deuda. Puig calcula que, una vez completada, mantendrá su ratio de deuda neta sobre Ebitda ajustado inferior a a 2,0x, en línea con las previsiones financieras comunicadas previamente. La operación está todavía condicionada a la obtención de las correspondientes autorizaciones de competencia.«Ampliar nuestra presencia en dermocosmética es una prioridad estratégica para Puig», afirma Albesa tras conocerse la operación. El ejecutivo destacó la posición diferenciada de Isdin y señaló que asumir su plena propiedad proporcionará al grupo «la mejor plataforma para apoyar su próxima fase de crecimiento».El presidente ejecutivo, Marc Puig, subrayó que Isdin representa «cinco décadas de visión compartida» entre las dos familias y expresó el compromiso a largo plazo del grupo con la compañía, sus trabajadores, su cultura científica y su desarrollo futuro.Por parte de Esteve, su presidente, Albert Esteve, explicó que el acuerdo se ha alcanzado con «plena confianza» en el futuro de Isdin bajo el liderazgo de Puig. CQFE centrará sus esfuerzos en preservar y desarrollar su legado industrial en el ámbito de la salud y los medicamentos.Hasta que se complete la transacción, Isdin continuará operando con normalidad y conservará sus actuales estructuras de gobierno. Puig, que cotiza en Bolsa desde 2024, cerró 2025 con unas ventas de 5.042 millones de euros y comercializa sus productos en más de 150 países.